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证券时报记者 马静 时谦

在证券业并购重组风靡云涌之际，一则对于中金公司和中国星河合并重组的据说，再次搅拌商场激情，但通晓公告也很快到来。

2月26日下昼，相近A股尾盘时刻，中金公司和中国星河双双涨停。港股方面，两家券商H股股价亦然倏得飙升，规模收盘，中金公司涨超19%，中国星河则收涨17.11%。

同日晚间，中金公司伊始公告称，经公司与控股股东中央汇金证实，控股股东不存在筹谋上述据说所称事项或其他触及公司的应泄露而未泄露的紧要事项。

随后，中国星河也发布通晓公告，未得到任何来自政府部门、监管机构或公司控股股东、本体限度东说念主连接上述据说的书面或理论的信息。

1  双双否定合并据说

2月26日，对于中金公司和中国星河合并的据说又起，导致两公司A股股价双双涨停，两公司的H股一样飙升。

当日晚间20时许，中金公司公告称，近日眷注到有商场据说称公司将与中国星河进行合并。为幸免关系据说对社会各界和投资者变成误导，现给以通晓明白。规模该公告泄露日，公司未得到任何来自政府部门、监管机构或公司股东连接上述据说的书面或理论的信息。经公司与控股股东中央汇金证实，控股股东不存在筹谋上述据说所称事项或其他触及公司的应泄露而未泄露的紧要事项，公司亦无应泄露而未泄露的信息。

随后，中国星河亦发布通晓公告称，规模该公告泄露日，该公司未得到任何来自政府部门、监管机构或公司控股股东、本体限度东说念主连接上述据说的书面或理论的信息。经公司与控股股东中国星河金融控股及本体限度东说念主中央汇金证实，控股股东及本体限度东说念主不存在筹谋上述据说所称事项或其他触及公司的应泄露而未泄露的紧要事项，公司亦无应泄露而未泄露的信息。

本体上，在往时一年多时刻里，商场上屡次传出中国星河与中金公司合并的据说，这时间也屡次激勉两家公司股价异动，不外两家公司均对该类据说给以否定。

左证往还所互动平台信息，早在2023年11月时，中国星河就曾对对于与中金公司合并的据说给以否定。中国星河上一次对此类据说的回话则是2024年11月12日。彼时，中国星河称，规模当今，公司未得到任何来自本体限度东说念主连接上述事项的书面或理论的信息，无任何应泄露而未泄露的信息。

2  证券业并购重组正热火朝天

尽管中国星河与中金公司均对二者合并的事项给以否定，但证券行业断然迎来了新一波并购重组的高涨。

当今，备受眷注的国泰君安与海通证券两大上海券商的合并重组，以137天的“闪电速率”完成统共行政审批步地，海通证券行将细腻退市，成为历史符号；浙商证券则已入主国齐证券，并成为其第一大股东，当今已派驻高管为后续业务整合作念铺垫；国联证券A股简称已细腻变更为“国联民生”，迈向新的发展阶段。

而值得眷注的是，2月26日下昼，在中金公司和中国星河A股带动下，多只券商股大幅拉升。规模收盘，西部证券涨幅居于中金公司、中国星河之后，为8.24%；信达证券涨幅为5.69%；国盛金控为4.17%；正大证券为3.65%；东兴证券为3.36%。上述涨幅居前的券商属于并购重组主见股。

其中西部证券收购国融证券，连接变更主要股东及本体限度东说念主的苦求已获取证监会的反应意见；国盛金控继承合并全资子公司国盛证券已获取证监会批准，国盛证券将借此完了弧线上市；正大证券和祥瑞证券的同行竞争措置决策则备受商场眷注；跟着中国信达、东方资产的部分股份拟被划转至中央汇金，信达证券和东兴证券的实控东说念主也将同期变更为中央汇金，这两家券商会否合并也引起了商场猜念念。

3  汇金系券商股权整合空间绽放

中国星河和中金公司的合并据说为何近期一再引起眷注，也跟中央汇金旗下券商数目增加连接。

当今，中央汇金平直抓有中金公司40.11%股权，通过中国星河金控障碍抓有中国星河47.43%的股权。与此同期，中国证券金融股份有限公司（以下简称：中证金融）66.7%股权也拟划转至中央汇金，而中证金融抓有中国星河0.77%股权，以此测度，中央汇金将测度抓有中国星河48.20%股权。

近期，多位非银分析师在研报中示意，跟着三大AMC（国有金融资产料理公司）部分股权划转至中央汇金，绽放了券商整合念念象空间。

中信证券非银分析师田良团队合计，现时国度抓续饱读吹通过并购重组的形势来晋升行业的资源设立，猖厥推动加快构开国际一流投行。在这么的布景之下，将来汇金系券商对于多执照的整合决策，值得不雅察。

东吴证券非银分析师孙婷团队示意，从后续并购的可能性来看，吞并实控东说念主布景的券商合并阻力较小，商场关系预期较高，尤其汇金系以及方位国资委里面的金融资源整合有望进一步推动。

西部证券非银分析师孙寅团队提到，在监管推动证券行业供给侧改动、提拔头部券商作念大作念强的布景下，汇金旗下券商股权存在进一步整合可能，相似股东布景或注册地的整合或更易鼓吹，提议不息眷注券商并购重组干线。

从基本面来看，以2024年三季报数据为准，中国星河的净资产、净利润方向、ROE（加权平均净资产收益率）齐要优于中金公司。数据清晰，中国星河总资产为7479.18亿元，净资产1319.25亿元。前三季度，中国星河完了营收270.86亿元，同比增长6.29%；归母净利润69.64亿元，同比增长5.46%。

中金公司总资产为6553.80亿元，净资产824.52亿元。2024年前三季度，中金公司完了营收134.49亿元，同比减少23%；归母净利润28.58亿元，同比减少37.97%。

若是以总资产和归母净资产数据来作对比，中国星河+中金公司的体量天然不敌中信证券，亦不敌国泰君安+海通证券，但和这两者的差距将大大减轻。若是和另一头部券商华泰证券作对比，中国星河和中金公司这两个方向的加和数据更胜一筹。

在业内东说念主士看来，上述据说时常出现，标明了商场对中国星河和中金公司合并预期较高，也在于互相间的业务具有一定互补性。中金公司向来以投行业务见长，尤其是在国际商场上，而中国星河的投行业务相对薄弱。相对来说，中国星河在钞票料理业务方面历史上风显着，收获权贵，而中金公司依托中金钞票，钞票料理业务在高净值客户方面拓展较深。

不外，两家券商比年来均看成时常，在抓续闲逸上风业务同期，不停加强概述实力。星河证券通过星河国外加大对东南亚商场布局，优化组织架构、补充专科东说念主员等形势晋升投行实力，2024年前三季度投行业务手续费净收入完了逆势增长。

中金公司方面，左证2024年半年报，该公司抓续加大普惠性金融居品推能源度，“公募50”保有量轻易百亿开yun体育网，抓续提高“股票50”“ETF50”“股票T0”等翻新个东说念主往还行状的渗入率，翻新个东说念主往还行状累计粉饰客户超30万东说念主次，签约客户资产超3000亿元。